투자자들이 알트코인에 대한 열정을 잃어도 장기 할당이 여전히 의미가 있습니까?

암호화폐 시장은 구조적인 변화를 겪고 있습니다. Capital은 더 이상 틈새 알트코인을 선호하지 않고 명확한 규정과 충분한 유동성을 갖춘 고품질 목표에 중점을 둡니다. 알트코인 지수는 올해 미국 주식과 극명한 대조를 이루며 거의 40% 하락했습니다.
(예비 요약: 소형주 토큰이 4년 최저치로 떨어졌습니다. "모방 황소"는 완전히 절망적입니까?)
(배경 보충: DEX에서 알트코인을 저격하여 1년에 5천만 달러를 벌었습니다)

이 기사의 내용

지난 1년 동안 암호화폐와 미국 주식 시장은 S&P와 뚜렷한 대조를 보였습니다. 500과 나스닥 100 지수의 최근 2년간 누적 상승률은 각각 47%, 49%에 달하는 반면, 알트코인 알트코인 지수는 하락세에 푹 빠졌다. 암호화폐 시장은 자본이 고품질 자산으로 집중되는 구조적 변화를 가져오고 있습니다.

미국 알트코인의 두 가지 상황

2024년과 2025년 S&P 500은 각각 25%, 17.5% 상승하는 반면, 나스닥 100은 같은 기간 25.9%, 18.1% 상승하며 최대 되돌림은 15% 정도에 불과하다.

알트코인 시장을 보면 코인데스크 80 지수(상위 20위권 밖의 암호화폐 80개를 추적하는 지수)는 2025년 1분기에 46.4% 급락했고, 7월 중순 현재 연초 대비 38% 하락했다.

MarketVector Digital Asset 100 Small Cap Index는 2025년 말 2020년 11월 이후 최저점으로 떨어졌고, 전체 암호화폐 시장 가치는 미화 1조 달러 이상 증발했습니다.

상관관계가 높은 소득불균형

이런 대조의 핵심은 '상관관계가 높은 소득불균형'이다. (비트코인과 같은 주류 통화를 추적하는) CoinDesk 5 지수와 CoinDesk 80 사이의 상관관계는 0.9에 달합니다. 추세는 일치하지만 수익은 매우 다릅니다. 같은 기간 전자는 12~13% 상승한 반면, 후자는 거의 40% 하락했다.

위험 조정 수익률 격차는 훨씬 더 넓습니다. 알트코인 지수의 변동성은 미국 주식시장과 비슷하거나 심지어 더 높지만 샤프지수가 마이너스인 등 상당한 마이너스 수익률을 기록했습니다. 반면 미국 주가지수의 샤프지수는 계속해서 긍정적인 모습을 보이고 있습니다.

지난 5년 동안 MarketVector 소형주 암호화폐 지수는 -8%를 기록한 반면, 같은 기간 대형주 암호화폐 지수는 380% 증가했습니다. 기관 자금은 분명히 발로 투표했습니다.

고품질 자산으로의 자금 흐름

Kaiko 데이터에 따르면 Altcoin 거래량이 2021년 수준으로 반등했지만 64%가 상위 10개 Altcoin에 집중되어 있으며 Solana 및 XRP와 같이 규제가 명확한 "기관 등급" 자산이 소수의 승자가 되었습니다.

자금은 암호화폐 시장을 떠난 것이 아니라 품질 곡선을 따라 상승하고 있습니다. 비트코인과 이더리움 현물 ETF는 계속해서 기관의 승인을 받고 있습니다.

다각화 할당은 의미를 잃었습니다

투자자들에게 현재 알트코인의 분산 할당은 그 의미를 잃었습니다. CoinDesk 5와 CoinDesk 80의 상관관계가 거의 0.9라는 것은 알트코인 보유가 다각화 이점을 제공하지는 않지만 추가적인 위험을 수반한다는 것을 의미합니다.

2024년 말 '알트코인 시즌' 지수가 88에서 16으로 급락한 것은 장기 자산 배분보다는 전술적 거래 속성을 더욱 확증해 줍니다.

현재 시장 논리는 완전히 바뀌었습니다. 자본은 더 이상 틈새 알트코인을 선호하지 않고 명확한 감독과 충분한 유동성을 갖춘 고품질 목표에 집중합니다. 비트코인과 이더리움은 ETF를 통해 제도적 인정을 얻었고, 미국 주식은 안정적인 수익률로 자금을 유치했다. 그들은 함께 열등한 알트코인의 생활 공간을 압박했습니다.