Новый председатель SEC поддерживает «минимальное регулирование»: рассматривая возможность замены корпоративных квартальных отчетов полугодовыми отчетами, инвесторы обеспокоены потерей прозрачности
Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США продвигает философию минимального регулирования и не только поддерживает криптовалюты, но и планирует отменить обязательную систему ежеквартальной отчетности. Эта статья основана на статье, написанной Лонг Юэ из Wall Street Insights, и была составлена, составлена и написана Foresight News.
(Предыдущее резюме: Является ли сентябрьская коррекция Биткойна на самом деле золотой ямой? Исторические данные показывают: все пять основных бычьих рынков начались в октябре)
(Справочное дополнение: уверенное заявление Тома Ли: Ethereum — «действительно нейтральный блокчейн» (12 000 долларов в конце года, а Биткойн достигнет 250 000 долларов)
Содержание этой статьи
Регулирующее направление Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) вносит серьезные изменения: от внедрения криптовалют до отмены квартальных отчетов. Согласно отчету Financial Times от 29 сентября, недавно назначенный председатель SEC Пол Аткинс заявил, что SEC рассмотрит возможность разрешить листинговым компаниям принимать полугодовые отчеты вместо текущего требования публиковать отчеты о результатах деятельности каждые три месяца и делать упор на надзоре за «минимальной эффективной дозой».
Правительствам следует обеспечить «минимальную эффективную дозу» регулирования, необходимую для защиты инвесторов, одновременно позволяя бизнесу процветать. Настало время, чтобы SEC прекратила свое влияние и позволила рынку определять оптимальную частоту отчетности на основе таких факторов, как отрасль компании, ее размер и ожидания инвесторов.
Вторя предложению Трампа
Действие Пола Аткинса напрямую перекликается с предыдущим предложением Трампа снизить частоту финансовой отчетности, стремясь обеспечить ее. Этот шаг является последним примером того, как администрация Трампа придерживается позиции в поддержку бизнеса и стремится к большему контролю над независимыми федеральными агентствами. Он знаменует собой полный отказ SEC от широкой и жесткой программы регулирования, проводимой ее бывшим председателем Гэри Генслером.
Ранее отношение SEC в области криптовалюты изменилось с агрессивного подавления в период Генслера на мягкое принятие.
Философия регулирования «минимальной дозы», рассматривающая отмену обязательной ежеквартальной отчетности
После того, как Пол Аткинс вступил в должность, он быстро задал тон SEC под своим руководством. Он считает, что в последние годы SEC «отклонилась от прецедента и предсказуемости в поддержании (доверия к рынкам капитала)» и от четкой миссии, которую Конгресс поставил перед агентством более 90 лет назад.
Эти замечания были расценены как прямая критика агрессивной позиции в области регулирования и правоприменения, которую занимал его предшественник Генслер при администрации Байдена.
Снижение частоты раскрытия корпоративных финансовых отчетов является наиболее привлекательной частью программы «дерегулирования» Аткинса. Он положительно отреагировал на призыв Трампа отменить правила, которые требуют от большинства публичных компаний США раскрывать свои финансовые отчеты каждые три месяца.
Аткинс. сказал: «Настало время для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) снять вес и позволить рынку определить оптимальную частоту отчетности на основе таких факторов, как отрасль компании, размер и ожидания инвесторов».
Он утверждал, что цель регулирования состоит в том, чтобы защитить инвесторов и позволить бизнесу процветать, а не удовлетворить акционеров, которые «стремятся добиться социальных изменений или чьи мотивы не связаны с максимизацией финансовой отдачи от инвестиций».
Аткинс считает, что отказ от обязательной ежеквартальной отчетности не является решением. Это новая идея и не «шаг назад в прозрачности». Он отметил, что такая гибкость была предоставлена некоторым предприятиям.
В качестве примера он привел Великобританию. После того, как страна восстановила свою систему полугодовой отчетности в 2014 году, некоторые крупные компании по-прежнему предпочитали публиковать квартальные отчеты исходя из собственных потребностей. По его мнению, это доказывает, что рынок сам может эффективно определять частоту и глубину раскрытия информации.
Критиковать европейскую модель и выступать против «политики».
Регуляторная программа Аткинса не ограничивается Соединенными Штатами. Он также резко раскритиковал европейскую модель регулирования, заявив, что правила, связанные с климатом, определяются «идеологами», и предостерег от того, чтобы «политические течения или искаженные цели» способствовали раскрытию информации.
Он особенно раскритиковал недавно принятую Европейским Союзом Директиву по корпоративной отчетности в области устойчивого развития (CSRD) и Директиву о комплексной проверке корпоративного устойчивого развития (CSDDD). Он утверждал, что директивы требуют от компаний раскрывать информацию, которая «может иметь социальное значение, но, как правило, не является существенной с финансовой точки зрения».
Аткинс предупредил: «Эти обязательные требования могут переложить расходы на американских инвесторов и клиентов, но мало что добавят к информации, которая будет определять решения о капитале».
Он прямо заявил, что, если Европа хочет продвигать свои рынки капитала путем привлечения большего количества листингов и инвестиций, ей следует сосредоточиться на сокращении ненужного бремени отчетности.
Инвесторы обеспокоены потерей прозрачности
Однако это серьезное изменение политики SEC также вызвало обеспокоенность рынка. Сообщается, что группы по защите интересов инвесторов выступили с предупреждениями.
Эти группы считают, что переход от ежеквартальной отчетности к полугодовой отчетности может ослабить прозрачность рынка и нанести ущерб интересам мелких инвесторов, которые имеют относительно ограниченный доступ к информации.
Они обеспокоены тем, что в долгосрочной перспективе этот шаг может нанести ущерб. подрывают основу, поддерживающую эффективную работу рынка капитала США. Хотя Аткинс считает, что рынки могут регулировать сами себя, его оппоненты настаивают на том, что обязательное и более частое раскрытие информации является ключом к поддержанию справедливости и эффективности рынков.
